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时事资讯

2018 年金融市场运行情况

2018 年,债券市场整体发行规模继续保持增长,现券交易量 增加,债券收益率曲线下移,市场投资者结构进一步多元化;货 币市场利率有所下行,回购交易量增加较多;互换利率下降,股 票指数全年下行,两市成交额下降。

一、债券市场发行量继续增长

2018 年,债券市场共发行各类债券 43.6 万亿元,较上年增 长 6.8%。其中,银行间债券市场发行债券 37.8 万亿元,同比增 长 2.9%。截至 2018 年 12 月末,债券市场托管余额为 86.4 万亿元,其中银行间债券市场托管余额为 75.7 万亿元。

2018 年,国债发行 3.5 万亿元,地方政府债券发行 4.2 万亿元,金融债券发行 5.3 万亿元,政府支持机构债券发行 2530 亿元,资产支持证券发行 1.8 万亿元,同业存单发行 21.1 万亿元,公司信用类债券发行 7.3 万亿元。
 

图  1:近年来债券市场主要债券品种发行量变化情况

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 资料来源:中央结算公司、上海清算所、上交所、深交所 单位:亿元

 金融债券包括国开行金融债、政策性银行债、普通金融债、二级资本债、资本补充债、证券公司短期融资券和交易所金融债
 
二、银行间市场成交量增加

2018 年,债券市场现券交易量 156.7 万亿元,同比增长44.6%。其中,银行间债券市场现券交易量 150.7 万亿元,日均成交 6029 亿元,同比增长 47.2%;交易所债券市场现券交易量 5.9 万亿元,日均成交 244 亿元,同比增长 7.1%。

2018 年,银行间市场信用拆借、回购交易总成交量 862 万亿 元,同比增长 24%。其中,同业拆借累计成交 139.3 万亿元,同 比增长 76%;质押式回购累计成交 708.7 万亿元,同比增长 20.5%;买断式回购累计成交 14 万亿元,同比减少 50.2%。

 图 2:2018 年银行间市场国债收益率曲线变化情况

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 资料来源:中央国债登记结算有限责任公司


三、债券收益率和货币市场利率下行

2018 年,债券收益率曲线整体下移。12 月末,1 年、3 年、5 年、7 年、10 年期国债收益率分别为 2.6%、2.87%、2.97%、3.16%、3.23%,分别较上年同期下行  119bp、91bp、87bp、74bp、65bp。

2018 年末,中债国债总指数收盘价为 182.93,较上年同期上涨14.91;中债新综合全价指数收盘价为 117.54,较上年同期上涨5.37。

2018 年 12 月,银行间货币市场同业拆借月加权平均利率为2.57%,较上年同期下降 34bp,质押式回购月加权平均利率为2.68%,较上年同期下降 43bp。


四、投资者数量进一步增加

截至 2018 年末,银行间债券市场各类参与主体共计 20763家,较上年末增加 1834 家。其中境内法人类共 2842 家,较上年末增加 177 家;境内非法人类产品共计 16735 家,较上年末增加1277 家;境外机构投资者 1186 家,较上年末增加 380 家。

2018 年末,银行间市场存款类金融机构持有债券余额 43.43 万亿元,持债占比 57.4%,较上年末下降 0.7 个百分点;非法人 机构投资者持债规模 21.86 万亿元,持债占比 28.9%,较上年末 提高 0.6 个百分点。公司信用类债券持有者中存款类机构较上年 小幅下滑,存款类金融机构、非银行金融机构、非法人机构投资 者和其他投资者的持有债券占比分别为 21.6%、7.5%、70.9%。


五、利率衍生品

2018 年,银行间人民币利率衍生品市场累计成交 21.4 万亿 元,同比增长 48.6%。其中,利率互换名义本金总额 21.3 万亿元, 同比增长 48.0%;债券远期成交 4 亿元,标准债券远期成交 794亿元,信用风险缓释凭证创设名义本金 67 亿元,信用违约互换成 交 19 亿元。互换利率有所下降,2018 年末,1 年期 FR007 互换利 率收盘价(均值)为 2.62%,5 年期 FR007 互换利率收盘价(均值) 为 2.93%。


六、股票市场运行情况

2018 年末,上证综指收于 2494 点,较上年末下跌 813 点,跌幅为 24.6%;深证成指收于 7240 点,较上年末下跌 3800 点,跌幅为 34.4%。两市全年成交额 90.3 万亿,同比减少 19.9%。


图 3:2018 年上海证交所股票成交量价走势

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图 4:2018 年深圳证交所股票成交量价走势

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 数据来源:上海证券交易所、深圳证券交易所



(来源:中央国债登记结算有限责任公司、全国银行间同业 拆借中心、银行间市场清算所股份有限公司、上海证券交易所和 深圳证券交易所)